Bezuhant a Google részvénye az AI miatt: mit jelent ez a magyar cégeknek?

Mi történt pontosan a Google részvényével?

Az Alphabet október 28-án, szerdán zárás után tette közzé a harmadik negyedéves eredményeit. Másnap a részvény mintegy 12-13 százalékot esett, a pontos záróár a forrásoktól függően 282 és 284 dollár között szerepel. A cég piaci értéke így nagyságrendileg 3,97 billió dollárról 3,46 billió dollárra csökkent.

A bevétel összességében nőtt, a befektetőket mégis három dolog nyugtalanította. Lassult a keresési hirdetések növekedése, az AI-ra költött összegek óriásiak, a szabad cash flow pedig negatív lett.

Miért az AI Mode miatt estek a hirdetési bevételek?

Philipp Schindler, a Google üzleti vezetője a bevételi hívásban azt mondta, hogy az AI Mode keresések gyors növekedése azért hatott a számokra, mert ezeken a kereséseken a Google jelenleg kevesebbet keres hirdetésekből. Az AI Mode a Google chat-stílusú keresési felülete, ahol a gép megírja a választ, és kevesebb hely marad a hagyományos hirdetésekre.

A Google két ellenlépést jelentett be október 28-án. Az AI Mode hirdetései tíz újabb országban indulnak (Ausztrália, Kanada, India, Kenya, Malajzia, Új-Zéland, Nigéria, Pakisztán, a Fülöp-szigetek és Szingapúr), a negyedik negyedévben pedig Brazília, Mexikó és az Egyesült Királyság következik. Az Egyesült Államokban a követő kérdéseknél is megjelenhetnek hirdetések. Magyarország és az Európai Unió egyik tagállama sem szerepel a bejelentett listán.

Fontos pontosítás, hogy az AI Mode hatásának nagyságát a Google nem számszerűsítette. A beszámolók szerint az árfolyamhatás és más tényezők is közrejátszottak, így az AI Mode a magyarázat része, nem a teljes magyarázat.

Elhagyják az emberek a Google-t?

Az adatok nem ezt mutatják. Sundar Pichai szerint az éves keresésinövekedés öt év óta a legmagasabb volt, az AI Mode keresések átlagosan háromszor hosszabbak a hagyományosaknál, a Gemini alkalmazásnak pedig már egymilliárd felhasználója van. Az AI Mode havi felhasználószáma a Google közlése szerint már a nyáron meghaladta az egymilliárdot.

Ami változik, az a kattintás. Amikor a Google AI-összefoglalót mutat, a felhasználók ritkábban lépnek tovább egy weboldalra, ezt több független vizsgálat is mutatja.

• A Pew Research Center vizsgálatában (900 amerikai felnőtt, 2025) a hagyományos találatra az esetek 8%-ában kattintottak, ha volt AI-összefoglaló, és 15%-ában, ha nem volt. Az összefoglalón belüli forráslinkre az esetek 1%-ában.
• Egy véletlenszerű kísérletben az AI Overview 39,8%-kal csökkentette a kimenő kattintásokat, és 34,5%-kal növelte a kattintás nélküli keresések arányát.
• A SparkToro és a Similarweb 2026-os adata szerint az amerikai Google-keresések 68%-a zárul kattintás nélkül.

Mit jelentenek ezek az adatok?

Ezek amerikai adatok, hasonló nagyságrendű magyar mérés nincs. A mechanizmus viszont ugyanaz, a válasz a keresőben vagy az AI-ban születik meg, és akit nem említ, azt a vásárló nem látja. A keresés egy része ráadásul a Google-n kívül zajlik, a ChatGPT-nek az OpenAI 2026 februárjában több mint 900 millió heti aktív felhasználót közölt.

Mi történt még a héten a nagy technológiai cégeknél?

Nem csak a Google reagált erősen arra a kérdésre, hogy az AI-beruházások mikor térülnek meg. Egy héttel korábban a Meta részvénye is esett, mert a jó eredményeket elnyomta a negatív szabad cash flow. Az Amazon október 29-én bejelentette, hogy az AWS felhőüzletága 39,3%-kal nőtt, ez közel öt éve a leggyorsabb ütem, a részvény mégis több mint 6%-ot esett tőzsdezárás után a gyengébb eredmény és az óvatos negyedik negyedéves kilátás miatt.

A Microsoft szabad cash flow-ja 18,6 milliárd dollár volt, és a részvénye csütörtökön nagyjából változatlanul zárt. A ServiceNow részvénye a saját jelentése után 25%-ot esett, ez a cég eddigi legnagyobb egynapos esése. Az elemzői magyarázatok szerint a piac már nem a puszta AI-ambíciót jutalmazza, hanem azt, hogy a beruházás mikor és mekkora bevételt hoz.

Mit jelent ez egy magyar cégnek?

A tanulság nem az árfolyam, hanem a viselkedés. Ha a vásárlód egyre gyakrabban kérdez az AI-tól, akkor az számít, hogy a te cégedet megemlíti-e a válaszában. Magyarországon az AI chatbotot használók 78,79 százaléka a ChatGPT-t, 15,84 százaléka a Geminit használja (Statcounter, 2026. szeptember), vagyis a két fő felületen érdemes jelen lenni.

A Google hirdetési modellje is az AI felé tolódik, de az AI Mode hirdetései a bejelentett országok között még nem érintik Magyarországot. Itthon tehát jelenleg az szerezhet előnyt, aki megszerkesztett, hiteles tartalommal organikusan kerül be az AI-válaszokba. A hirdetett megjelenés külön csatorna, a ChatGPT hirdetési felülete Magyarországon is elérhető, de az nem organikus ajánlást ad.

Mit tehetsz most?

Ez az öt lépés a Google AI Mode és a ChatGPT esetén is segít, mert ugyanazok az alapok számítanak.

• Nézd meg, megemlít-e a ChatGPT és a Gemini a szakterületeden a vásárlóid valódi kérdéseire.
• Írj olyan tartalmat, amely a kérdésekre az első mondatban válaszol, forrásokkal, táblázatokkal és listákkal.
• Győződj meg róla, hogy az AI-robotok elérik a weboldaladat, és az oldalaid indexelve vannak.
• Legyél jelen azokon az oldalakon is, amelyeket az AI a témádban olvas, egységes cégadatokkal.
• Mérd ugyanazokkal a kérdésekkel havonta a megjelenésedet, a versenytársaidhoz viszonyítva.

Hogyan kezdj hozzá?

A helyzetfelmérést AI láthatósági audit adja meg, a javítást GEO kivitelezésnek hívjuk. A Google-specifikus teendőkről az AI Mode és az AI Overviews cikkünkben, a ChatGPT-ről a ChatGPT és AI Overview útmutatónkban olvashatsz részletesen.

Mit nem mond a hír?

A hír nem azt mondja, hogy a Google üzlete összeomlik. A cég bevétele nőtt, a Cloud üzletága megduplázódott, és a keresési lekérdezések száma a vezetőség szerint öt éve nem látott ütemben bővül. A 12-13 százalékos esés a befektetők jövőbeli jövedelmezőségre vonatkozó várakozásait tükrözi. Ez a cikk nem befektetési tanács és nem árfolyam-előrejelzés, a keresési szokások változásáról szól.